ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் உத்திகள்: உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கான முழுமையான வருவாய் முதலீட்டு நுட்பங்களில் தேர்ச்சி பெறுதல்

உலகளாவிய நிதியின் சிக்கலான மற்றும் ஆற்றல்மிக்க உலகில், முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து சந்தையின் பரந்த செயல்திறனைப் பொருட்படுத்தாமல் நிலையான, நேர்மறையான வருவாயை வழங்கும் உத்திகளைத் தேடுகிறார்கள். இந்த முழுமையான வருவாய் மீதான தேடல் பல ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் உத்திகளின் மூலக்கல்லாகும். ஒரு பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டை (சார்பு வருவாய்) விஞ்சுவதை நோக்கமாகக் கொண்ட பாரம்பரிய முதலீடுகளைப் போலல்லாமல், முழுமையான வருவாய் உத்திகள் எந்தவொரு சந்தை சூழலிலும், அது ஏறுதல், வீழ்ச்சி அல்லது பக்கவாட்டில் இருந்தாலும் லாபம் ஈட்டுவதில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

இந்த விரிவான வழிகாட்டி ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகளால் பயன்படுத்தப்படும் முழுமையான வருவாய் முதலீட்டின் முக்கிய கொள்கைகளை ஆராய்கிறது. பல்வேறு பிரபலமான உத்திகள், அவற்றின் அடிப்படை இயக்கவியல், உள்ளார்ந்த அபாயங்கள் மற்றும் உலகளாவிய முதலீட்டாளர் தளத்திற்கான சாத்தியமான நன்மைகள் ஆகியவற்றை நாங்கள் ஆராய்வோம். இந்த நுட்பங்களைப் புரிந்துகொள்வது, போர்ட்ஃபோலியோ பின்னடைவை மேம்படுத்தவும், பெருகிய முறையில் ஒன்றோடொன்று இணைக்கப்பட்ட மற்றும் கணிக்க முடியாத பொருளாதார நிலப்பரப்பில் நிதி இலக்குகளை அடையவும் விரும்புவோருக்கு முக்கியமானது.

முழுமையான வருவாய் என்றால் என்ன?

அதன் இதயத்தில், ஒரு முழுமையான வருவாய் உத்தி ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு நேர்மறையான வருவாயை உருவாக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, பெரும்பாலும் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற பாரம்பரிய சொத்து வகுப்புகளுடன் குறைந்த தொடர்பு கொண்டது. முதன்மை நோக்கம் மூலதனப் பாதுகாப்பைப் பாதுகாப்பதாகும். இதன் பொருள் வளர்ச்சி விரும்பப்பட்டாலும், குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சியிலிருந்து மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பது சமமாக, அல்லது அதற்கும் மேலாக முக்கியமானது.

முழுமையான வருவாய் உத்திகளின் முக்கிய பண்புகள்:

• சந்தை திசையிலிருந்து சுதந்திரம்: சந்தைகள் ஏறுமுகமாகவோ அல்லது இறங்குமுகமாகவோ இருந்தாலும் லாபம் ஈட்டும் வகையில் உத்தி வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
• இடர் மேலாண்மை கவனம்: அதிநவீன இடர் மேலாண்மை ஒருங்கிணைந்ததாகும், இது பெரும்பாலும் சொத்து வகுப்புகள், புவியியல் பகுதிகள் மற்றும் உத்திகள் முழுவதும் பல்வகைப்படுத்தலை உள்ளடக்கியது.
• வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் லீவரேஜின் பயன்பாடு: பல முழுமையான வருவாய் உத்திகள் வருவாயை மேம்படுத்த அல்லது இடரைக் குறைக்க நிதி வழித்தோன்றல்களை (விருப்பங்கள், ஃபியூச்சர்ஸ், ஸ்வாப்ஸ்) மற்றும் லீவரேஜைப் பயன்படுத்துகின்றன, இருப்பினும் இது சிக்கல்களையும் அறிமுகப்படுத்துகிறது.
• செயலில் மேலாண்மை: இந்த உத்திகள் ஃபண்ட் மேலாளர்களின் திறமை மற்றும் நிபுணத்துவத்தை பெரிதும் சார்ந்துள்ளன.

உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கு, இந்த உத்திகளின் நுணுக்கங்களைப் புரிந்துகொள்வது குறிப்பாக மதிப்புமிக்கதாக இருக்கும். வெவ்வேறு பிராந்தியங்கள் மற்றும் பொருளாதாரங்கள் தனித்துவமான பொருளாதார சுழற்சிகள் மற்றும் சந்தை இயக்கங்களை அனுபவிக்கின்றன. முழுமையான வருவாய் அணுகுமுறைகள் பிராந்திய ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு காப்பீட்டை வழங்க முடியும், இது செல்வ திரட்டலுக்கு மிகவும் நிலையான பாதையை வழங்குகிறது.

முக்கிய முழுமையான வருவாய் ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் உத்திகள்

ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகள் முழுமையான வருவாயை அடைய பல்வேறு உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. குறிப்பிட்ட முறைகள் மிகவும் தனியுரிம மற்றும் சிக்கலானதாக இருந்தாலும், பல பரந்த வகைகள் பரவலாக அங்கீகரிக்கப்பட்டுள்ளன:

1. ஈக்விட்டி ஹெட்ஜ் (நீண்ட/குறுகிய ஈக்விட்டி)

இது மிகவும் பொதுவான மற்றும் நீண்டகால ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் உத்திகளில் ஒன்றாகும். ஈக்விட்டி ஹெட்ஜ் மேலாளர்கள் பொது வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஈக்விட்டிகளில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை எடுக்கிறார்கள்.

• நீண்ட நிலைகள்: மதிப்பு அதிகரிக்கும் என்று மேலாளர் நம்பும் பங்குகளை வாங்குகிறார்.
• குறுகிய நிலைகள்: மேலாளர் பங்குகளைக் கடன் வாங்கி விற்கிறார், பின்னர் கடன் வழங்குபவரிடம் திரும்பக் கொடுக்க குறைந்த விலையில் அவற்றை மீண்டும் வாங்குவார் என்று எதிர்பார்க்கிறார், வித்தியாசத்தைப் பாக்கெட்டில் போடுகிறார்.

நீண்ட புத்தகம் மற்றும் குறுகிய புத்தகத்தின் செயல்திறனுக்கு இடையிலான வித்தியாசத்திலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதே குறிக்கோள். ஹெட்ஜிங் செய்வதன் மூலம், மேலாளர்கள் ஒட்டுமொத்த சந்தை வெளிப்பாடு (பீட்டா) குறைக்க மற்றும் பங்கு-குறிப்பிட்ட (ஆல்பா) வாய்ப்புகளில் கவனம் செலுத்த முயல்கின்றனர். நிகர வெளிப்பாட்டின் அளவு (நீண்ட நிலைகள் கழித்தல் குறுகிய நிலைகள்) சந்தை-நடுநிலை (நிகர பூஜ்ஜிய வெளிப்பாடு) முதல் நிகர நீண்ட அல்லது நிகர குறுகிய வரை கணிசமாக மாறுபடும்.

எடுத்துக்காட்டு: ஒரு ஃபண்ட் மேலாளர் தொழில்நுட்பத் துறையில் ஒரு வளர்ச்சி நிறுவனத்தை அடையாளம் காண்கிறார், அது அதிகமாகச் செயல்படும் என்று நம்புகிறார் (நீண்ட நிலை). அதே நேரத்தில், அவர்கள் அதே துறையில் ஒழுங்குமுறை சவால்களை எதிர்கொள்ளும் மற்றும் அதை குறுகியதாகக் கொண்டிருக்கும் ஒரு அதிகப்படியான நிறுவனத்தை அடையாளம் காண்கிறார். நீண்ட நிலை 5% லாபம் ஈட்டினால் மற்றும் குறுகிய நிலை 3% இழந்தால், இந்த இரண்டு வர்த்தகங்களிலும் நிகர லாபம் 8% (செலவுகள் மற்றும் நிதிக்கு முன்).

உலகளாவிய பொருத்தம்: இந்த உத்தியை வெவ்வேறு உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் முழுவதும் பயன்படுத்தலாம். மேலாளர்கள் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் குறைவான மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட பங்குகளில் நீண்ட காலமாகச் செல்வதன் மூலமும், வளர்ந்த சந்தைகளில் அதிகப்படியான மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட பங்குகளைக் குறைப்பதன் மூலமும் அல்லது அதற்கு நேர்மாறாகவும் போர்ட்ஃபோலியோக்களை உருவாக்க முடியும், இது அவர்களின் ஆராய்ச்சி மற்றும் உலகளாவிய துறைப் போக்குகள் குறித்த பார்வையைப் பொறுத்தது.

2. உலகளாவிய மேக்ரோ

உலகளாவிய மேக்ரோ நிதிகள் நாடுகள், நாணயங்கள், வட்டி விகிதங்கள், பொருட்கள் மற்றும் பங்குச் சந்தைகள் முழுவதும் முக்கிய மேக்ரோ பொருளாதாரப் போக்குகளின் திசையில் பந்தயம் கட்டுகின்றன. இந்த உத்திகள் பரந்தவை மற்றும் நாணயங்கள், அரசாங்கப் பத்திரங்கள், பங்கு குறியீடுகள் மற்றும் பொருட்கள் உள்ளிட்ட பல்வேறு கருவிகளை உள்ளடக்கியிருக்கலாம்.

• டாப்-டவுன் அணுகுமுறை: முதலீட்டு ஆய்வுகளை உருவாக்க மேலாளர்கள் உலகளாவிய பொருளாதாரத் தரவு, அரசியல் நிகழ்வுகள் மற்றும் மத்திய வங்கி கொள்கைகளை பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள்.
• பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட பந்தயங்கள்: ஒரே நேரத்தில் பல சொத்து வகுப்புகள் மற்றும் புவியியல் பகுதிகளுக்கு நிலைகள் எடுக்கப்படலாம்.
• ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் விருப்பங்களின் பயன்பாடு: இந்த கருவிகள் அவற்றின் லீவரேஜ் மற்றும் விலை நகர்வுகளின் மீது கருத்துக்களை வெளிப்படுத்தும் திறனுக்காக அடிக்கடி பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

எடுத்துக்காட்டு: ஒரு உலகளாவிய மேக்ரோ மேலாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட மத்திய வங்கி சந்தை எதிர்பார்ப்பதை விட அதிக வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் என்று எதிர்பார்க்கலாம். அவர்கள் அந்த நாட்டின் அரசாங்கப் பத்திரங்களை (பத்திர விலைகள் விளைச்சல் அதிகரிக்கும் போது குறையும்) குறுகியதாக மாற்றுவதன் மூலமும், அந்த நாட்டின் நாணயத்தை நீண்டதாக மாற்றுவதன் மூலமும் இந்த கருத்தை வெளிப்படுத்தலாம்.

உலகளாவிய பொருத்தம்: இந்த உத்தி இயல்பாகவே உலகளாவியது. மேலாளர்கள் உலகம் முழுவதும் உள்ள பல்வேறு பொருளாதார நிலைமைகள், ஒழுங்குமுறை சூழல்கள் மற்றும் அரசியல் நிலப்பரப்புகள் பற்றிய ஆழமான புரிதலைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். உதாரணமாக, ஒரு மேலாளர் ஐரோப்பிய மத்திய வங்கிக்கும் அமெரிக்க மத்திய வங்கிக்கும் இடையிலான வேறுபட்ட பணவியல் கொள்கைகளிலிருந்து லாபம் ஈட்ட முடியும்.

3. நிகழ்வு-உந்துதல்

நிகழ்வு-உந்துதல் உத்திகள் குறிப்பிட்ட கார்ப்பரேட் நிகழ்வுகளின் எதிர்பார்க்கப்படும் விளைவிலிருந்து லாபம் ஈட்ட முயல்கின்றன. இந்த நிகழ்வுகளில் இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல்கள், திவால்கள், மறுசீரமைப்புகள், பிரிவினைகள் அல்லது பிற குறிப்பிடத்தக்க கார்ப்பரேட் நடவடிக்கைகள் ஆகியவை அடங்கும்.

• இணைப்பு ஆர்பிட்ரேஜ்: ஒரு கையகப்படுத்தல் ஒப்பந்தத்தில் இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்கை வாங்குவது மற்றும் கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்கை விற்பது. லாபம் என்பது வர்த்தக நேரத்தில் ஒப்பந்த விலைக்கும் சந்தை விலைக்கும் இடையிலான பரவலாகும்.
• இக்கட்டான பத்திரங்கள்: நிதி நெருக்கடி அல்லது திவாலான நிறுவனங்களின் கடன் அல்லது ஈக்விட்டியில் முதலீடு செய்வது, வெற்றிகரமான மறுசீரமைப்பு அல்லது திருப்பத்திலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
• செயல்பாட்டு முதலீடு: குறைந்த செயல்திறன் கொண்ட நிறுவனங்களில் கணிசமான பங்குகளை எடுத்து, மாற்றத்தை இயக்கவும் மதிப்பைத் திறக்கவும் நிர்வாகத்துடன் தீவிரமாக ஈடுபடுதல்.

எடுத்துக்காட்டு: ஒரு இணைப்பில், நிறுவனம் A நிறுவனம் B ஐ பங்குக்கு $100 க்கு வாங்க ஒப்புக்கொள்கிறது. ஒப்பந்தம் முடிவதற்கு முன்பு, நிறுவனம் B இன் பங்கு $98 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது. ஒரு இணைப்பு ஆர்பிட்ரேஜர் நிறுவனம் B இன் பங்கை $98 க்கு வாங்கி, கையகப்படுத்துபவரின் பங்கு விலையின் இயக்கத்திற்கு எதிராக ஹெட்ஜ் செய்ய நிறுவனம் A இன் பங்கை குறுகியதாக மாற்றலாம். ஒப்பந்தம் எதிர்பார்த்தபடி முடிந்தால், ஆர்பிட்ரேஜர் $2 வித்தியாசத்திலிருந்து லாபம் ஈட்டுகிறார்.

உலகளாவிய பொருத்தம்: கார்ப்பரேட் செயல்பாடு ஒரு உலகளாவிய நிகழ்வு. நிகழ்வு-உந்துதல் நிதிகள் உலகம் முழுவதும் நடைபெறும் M&A செயல்பாடு, மறுசீரமைப்புகள் மற்றும் பிற கார்ப்பரேட் நிகழ்வுகளிலிருந்து பயனடையலாம், இது உள்ளூர் சட்ட மற்றும் நிதி கட்டமைப்புகள் மீது முழுமையான தகவல்களைத் தேவைப்படுகிறது.

4. நிர்வகிக்கப்பட்ட ஃபியூச்சர்ஸ் (பண்டக வர்த்தக ஆலோசகர்கள் - CTAs)

நிர்வகிக்கப்பட்ட ஃபியூச்சர்ஸ் நிதிகள், பெரும்பாலும் பண்டக வர்த்தக ஆலோசகர்களால் (CTAs) இயக்கப்படுகின்றன, பொதுவாக விவசாயம், ஆற்றல், உலோகங்கள், நாணயங்கள், பங்குகள் மற்றும் நிலையான வருமானம் உள்ளிட்ட பரந்த அளவிலான உலகளாவிய சந்தைகளில் திரவ ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வர்த்தகம் செய்கின்றன.

• போக்கு தொடரல்: மிகவும் பொதுவான CTA உத்தி நிதிச் சந்தைகளில் விலை போக்குகளை அடையாளம் கண்டு பின்பற்றுவதை உள்ளடக்கியது. ஒரு விலை ஏறுமுகமாக இருந்தால், அவர்கள் வாங்குகிறார்கள்; அது இறங்குமுகமாக இருந்தால், அவர்கள் குறுகியதாக விற்கிறார்கள்.
• முறையான அணுகுமுறை: இந்த உத்திகள் பெரும்பாலும் முறையானவை, தனிப்பட்ட மனித தீர்ப்பை விட அளவீட்டு மாதிரிகள் மற்றும் வழிமுறைகளால் இயக்கப்படுகின்றன.
• பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகள்: வரலாற்று ரீதியாக, நிர்வகிக்கப்பட்ட ஃபியூச்சர்ஸ் பாரம்பரிய சொத்து வகுப்புகளுடன் குறைந்த தொடர்பைக் காட்டியுள்ளன, இது பல்வகைப்படுத்தலுக்கு மதிப்புமிக்கதாக ஆக்குகிறது.

எடுத்துக்காட்டு: ஒரு CTA கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் நீடித்த ஏறுமுகப் போக்கைக் கவனிக்கலாம். அவர்களின் முறையான மாதிரி கச்சா எண்ணெய் ஃபியூச்சர்ஸ்களுக்கான வாங்க சமிக்ஞையைத் தூண்டும். போக்கு தொடர்ந்தால், அவர்கள் லாபம் ஈட்டுகிறார்கள். போக்கு தலைகீழாக மாறினால், அவர்களின் நிறுத்து-இழப்பு ஆணைகள் சாத்தியமான இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்தும்.

உலகளாவிய பொருத்தம்: CTAs உலகளவில் வர்த்தகம் செய்கின்றன, வட அமெரிக்கா, ஐரோப்பா, ஆசியா மற்றும் வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்கள் முழுவதும் உள்ள சந்தைகளில் உள்ள போக்குகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. அவற்றின் முறையான இயல்பு பரந்த உலகளாவிய சந்தைத் தரவை திறமையாகச் செயலாக்க அனுமதிக்கிறது.

5. ஒப்பீட்டு மதிப்பு ஆர்பிட்ரேஜ்

ஒப்பீட்டு மதிப்பு (RV) உத்திகள் தொடர்புடைய நிதி கருவிகளுக்கு இடையிலான விலைகளில் உள்ள தவறுகளிலிருந்து லாபம் ஈட்ட முயல்கின்றன. இந்த உத்திகள் பொதுவாக திசைசார் சந்தை இடரைக் குறைக்க எதிர் நிலைகளை எடுக்கின்றன.

• நிலையான வருவாய் ஆர்பிட்ரேஜ்: வெவ்வேறு நிலையான வருமானப் பத்திரங்களுக்கு இடையே உள்ள சிறிய விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்துதல், வெவ்வேறு முதிர்ச்சிகளின் அரசாங்கப் பத்திரங்கள் அல்லது கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் அவற்றின் அடிப்படை கடன் வழித்தோன்றல்கள் போன்றவை.
• மாற்றக்கூடிய ஆர்பிட்ரேஜ்: மாற்றக்கூடிய பத்திரத்தை ஒரே நேரத்தில் வாங்கி, வெளியிடும் நிறுவனத்தின் பொதுப் பங்கை விற்பது. குறிக்கோள் உட்பொதிக்கப்பட்ட விருப்பத்தின் தவறான விலையைப் பிடிப்பது.
• குறியீட்டு ஆர்பிட்ரேஜ்: பங்கு குறியீடு மற்றும் அதன் உறுப்புப் பங்குகளுக்கு இடையே உள்ள விலை வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்துதல், பெரும்பாலும் ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துதல்.

எடுத்துக்காட்டு: ஒரு நிறுவனத்தின் மாற்றக்கூடிய பத்திரங்கள் அதன் அடிப்படைப் பங்கு மற்றும் மாற்ற விருப்பத்தின் மதிப்போடு ஒப்பிடும்போது தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்தால், ஒரு மாற்றக்கூடிய ஆர்பிட்ரேஜர் பத்திரத்தை வாங்கி பங்குகளை விற்பனை செய்யலாம். இந்த உத்தி வட்டி விகித மாற்றங்கள், ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் கடன் பரவல் ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்படுகிறது.

உலகளாவிய பொருத்தம்: ஆர்பிட்ரேஜ் வாய்ப்புகள் அனைத்து வளர்ந்த மற்றும் பல வளர்ந்து வரும் சந்தைகளிலும் உள்ளன. RV உத்திகள் வர்த்தகங்களை திறமையாகச் செயல்படுத்தவும், லீவரேஜ் மற்றும் சிறிய லாப வரம்புகளின் உள்ளார்ந்த அபாயங்களைக் கட்டுப்படுத்தவும் அதிநவீன வர்த்தக உள்கட்டமைப்பு மற்றும் இடர் மேலாண்மை தேவை.

6. மாற்றக்கூடிய பாண்ட் ஆர்பிட்ரேஜ்

ஒப்பீட்டு மதிப்பு உத்தியின் ஒரு குறிப்பிட்ட வகை, மாற்றக்கூடிய பாண்ட் ஆர்பிட்ரேஜ், குறைவான மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட மாற்றக்கூடிய பத்திரத்தை வாங்கி, வெளியீட்டாளரின் பொதுப் பங்கை விற்பது. குறிக்கோள் மாற்ற விருப்பத்தின் தவறான விலை அல்லது பத்திரத்தின் உட்பொதிக்கப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்திலிருந்து லாபம் ஈட்டுவது.

• நடுநிலை நிலைப்பாடு: டெல்டா-நடுநிலையாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது, அதாவது ஒட்டுமொத்த நிலையின் அடிப்படைப் பங்கின் விலை நகர்வுகளுக்கான உணர்திறன் பூஜ்ஜியத்திற்கு நெருக்கமாக உள்ளது.
• ஏற்ற இறக்கம் உணர்திறன்: உட்பொதிக்கப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் விருப்பத்தின் நேரச் சிதைவு ஆகியவற்றில் ஏற்படும் மாற்றங்களிலிருந்து லாபம் ஈட்டுகிறது.
• கடன் இடர்: இந்த உத்தி வெளியிடும் நிறுவனத்தின் கடன் தகுதிக்கு வெளிப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டு: ஒரு நிறுவனம் மாற்றக்கூடிய பத்திரங்களை வெளியிடுகிறது. சந்தை இந்த பத்திரங்களை பொதுப் பங்குகளாக மாற்றும் விருப்பத்தின் மதிப்பை தவறாகக் குறிப்பிடலாம். ஒரு மாற்றக்கூடிய ஆர்பிட்ரேஜர் மாற்றக்கூடிய பத்திரத்தை வாங்கி நிறுவனத்தின் பொதுப் பங்கை விற்பனை செய்கிறார். மாற்றக்கூடிய பத்திரத்தின் மதிப்பு குறைவாக இருந்தால், அதன் இறுதி நியாயமான மதிப்பு திருத்தத்திலிருந்து அல்லது பங்கு வெளிப்பாட்டை ஹெட்ஜ் செய்வதிலிருந்து லாபம் எழுகிறது.

உலகளாவிய பொருத்தம்: மாற்றக்கூடிய பத்திரங்கள் உலகம் முழுவதும் உள்ள நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படுகின்றன, இது பல்வேறு பிராந்தியங்கள் மற்றும் தொழில்களில் வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது. உள்ளூர் பங்குச் சந்தைகள் மற்றும் பாண்ட் வெளியீட்டு நடைமுறைகளைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியமானது.

7. வளர்ந்து வரும் சந்தை உத்திகள்

ஒரே உத்தி வகை இல்லை என்றாலும், பல ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகள் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் நிபுணத்துவம் பெறுகின்றன அல்லது அவற்றின் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் கணிசமான பகுதிகளை ஒதுக்குகின்றன. இந்த உத்திகளை நிறமாலை முழுவதும் (நீண்ட/குறுகிய, மேக்ரோ, நிகழ்வு-உந்துதல்) பயன்படுத்தலாம், ஆனால் வளரும் பொருளாதாரங்களில் உள்ள தனித்துவமான வாய்ப்புகள் மற்றும் அபாயங்களில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

• அதிக வளர்ச்சி ஆற்றல்: வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் பெரும்பாலும் அதிக பொருளாதார வளர்ச்சி விகிதங்களைக் காட்டுகின்றன.
• அதிக ஏற்ற இறக்கம்: இந்த சந்தைகள் அரசியல் ஸ்திரமின்மை, நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் வளர்ந்த ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்புகள் காரணமாக கணிசமாக அதிக ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும்.
• தகவல் சமச்சீரற்ற தன்மை: திறமையின்மை மற்றும் குறைந்த பரவலான தகவல்களிலிருந்து வாய்ப்புகள் எழலாம்.

எடுத்துக்காட்டு: ஒரு நீண்ட/குறுகிய ஈக்விட்டி மேலாளர் இந்தியாவில் ஒரு குறைவான மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட தொழில்நுட்ப நிறுவனத்தை அடையாளம் காணலாம், இது வலுவான வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளது (நீண்ட) மற்றும் ஒரே நேரத்தில் பிரேசில் ஒரு இறக்குமதி கட்டுப்பாடுகளை எதிர்கொள்ளும் ஒரு அதிகப்படியான நுகர்வோர் நிலையான நிறுவனத்தை குறுகியதாக மாற்றலாம் (குறுகிய). மேலாளர் வெவ்வேறு ஒழுங்குமுறை சூழல்கள், நாணய அபாயங்கள் மற்றும் உள்ளூர் சந்தை இயக்கவியல் ஆகியவற்றைக் கையாள வேண்டும்.

உலகளாவிய பொருத்தம்: இந்த உத்தி இயல்பாகவே உலகளாவியது, ஆசியா, லத்தீன் அமெரிக்கா, கிழக்கு ஐரோப்பா மற்றும் ஆப்பிரிக்கா போன்ற குறிப்பிட்ட பிராந்தியங்களில் கவனம் செலுத்துகிறது. வெற்றிக்கு உள்ளூர் பொருளாதார, அரசியல் மற்றும் கலாச்சார சூழல்களின் சிறப்பு அறிவு தேவைப்படுகிறது.

முழுமையான வருவாய் உத்திகளுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள்

முழுமையான வருவாய் உத்திகள் நிலைத்தன்மையை நோக்கமாகக் கொண்டிருந்தாலும், அவை இடர் இல்லாதவை அல்ல. முதலீட்டாளர்கள் சாத்தியமான ஆபத்துகளைப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்:

• லீவரேஜ் இடர்: பல உத்திகள் வருவாயை அதிகரிக்க லீவரேஜைப் பயன்படுத்துகின்றன. இது ஆதாயங்களை மேம்படுத்தினாலும், அது இழப்புகளையும் அதிகரிக்கிறது. ஒரு சிறிய பாதகமான நகர்வு கணிசமான மூலதன அரிப்புக்கு வழிவகுக்கும்.
• திரவத்தன்மை இடர்: சில அடிப்படை சொத்துக்கள் சந்தை அழுத்தத்தின் போது விலைகளை பாதிக்காமல் விரைவாக நிலைகளுக்குள் நுழைய அல்லது வெளியேற கடினமாக ஆக்கும், திரவமற்றதாக இருக்கலாம்.
• எதிர் தரப்பு இடர்: வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்தும்போது அல்லது முதன்மை தரகு சேவைகளில் ஈடுபடும்போது, ஒரு ஒப்பந்தத்தின் மற்ற தரப்பினர் இயல்புநிலை ஏற்படலாம் என்ற இடர் உள்ளது.
• செயல்பாட்டு இடர்: இது வர்த்தக அமைப்புகள், இணக்கம், கணக்கியல் மற்றும் மேலாண்மை தொடர்பான அபாயங்களை உள்ளடக்கியது. இந்த பகுதிகளில் தோல்விகள் கணிசமான இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
• மேலாளர் இடர்: பல முழுமையான வருவாய் உத்திகளின் வெற்றி ஃபண்ட் மேலாளரின் திறமை, தீர்ப்பு மற்றும் ஒருமைப்பாட்டை பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. மோசமான முடிவெடுக்கும் அல்லது மோசடி தீங்கு விளைவிக்கும்.
• சிக்கலான இடர்: சில உத்திகளின் சிக்கலான தன்மை அவற்றை முழுமையாகப் புரிந்துகொள்வதை கடினமாக்கும், இது எதிர்பாராத விளைவுகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
• சந்தை வீழ்ச்சிகள்: சந்தை திசையிலிருந்து சுயாதீனமாக வடிவமைக்கப்பட்டிருந்தாலும், தீவிர சந்தை நிகழ்வுகள் சில சமயங்களில் தொடர்புகளை அதிகரிக்கச் செய்யலாம், இது பல்வேறு உத்திகள் முழுவதும் ஒரே நேரத்தில் எதிர்பாராத இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.

முழுமையான வருவாய்க்கான ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகளை மதிப்பீடு செய்தல்

முழுமையான வருவாய் உத்திகளைப் பயன்படுத்தும் ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகளைக் கருத்தில் கொள்ளும் உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கு, கவனமான முழுமையான தகவல்கள் மிக முக்கியம். கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய முக்கிய காரணிகள் இங்கே:

• முதலீட்டு உத்தி தெளிவு: அதன் உத்தி, இலக்கு வருவாய் மற்றும் இடர் அளவுருக்களை ஃபண்ட் தெளிவாக விளக்குகிறதா?
• மேலாளர் அனுபவம் மற்றும் சாதனைப் பதிவு: குறிப்பாக வெவ்வேறு சந்தை சுழற்சிகளில் மேலாளரின் அனுபவத்தை மதிப்பிடவும். செயல்திறன் மற்றும் இடர் மேலாண்மையில் நிலைத்தன்மையை தேடுங்கள்.
• இடர் மேலாண்மை கட்டமைப்பு: ஃபண்டின் இடர் கட்டுப்பாடுகள் எவ்வளவு வலுவாக உள்ளன? அவை செயலில் நிர்வகிக்கப்பட்டு, மன அழுத்தச் சோதனையில் உள்ளதா?
• செயல்பாட்டு முழுமையான தகவல்கள்: நிர்வாகிகள, தணிக்கையாளர் மற்றும் முதன்மை தரகர்கள் உட்பட ஃபண்டின் உள்கட்டமைப்பை மதிப்பிடுங்கள்.
• கட்டணங்கள் மற்றும் செலவுகள்: ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகள் பொதுவாக மேலாண்மைக் கட்டணத்தை (எ.கா., சொத்துக்களில் 2%) மற்றும் ஊக்கத்தொகைக் கட்டணத்தை (எ.கா., லாபத்தில் 20%, பெரும்பாலும் ஒரு தடை விகிதம் மற்றும் உயர்-நீர் அடையாளத்துடன்) கொண்டிருக்கும். இவை நிகர வருவாயை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்.
• திரவத்தன்மை விதிமுறைகள்: லாக்-அப் காலங்கள், மீட்பு அறிவிப்பு காலங்கள் மற்றும் திரும்பப் பெறுவதைக் கட்டுப்படுத்தும் எந்த வாயில்களையும் புரிந்து கொள்ளுங்கள்.
• வெளிப்படைத்தன்மை: அதன் பங்குகள் மற்றும் உத்தி குறித்த ஃபண்டின் வெளிப்படைத்தன்மை என்ன?

உலகளாவிய முதலீட்டாளர் பரிசீலனைகள்:

• நாணய வெளிப்பாடு: ஃபண்ட் பல நாணயங்களில் முதலீடு செய்தால், நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள் எவ்வாறு நிர்வகிக்கப்படுகின்றன மற்றும் ஹெட்ஜ் செய்யப்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்.
• ஒழுங்குமுறை சூழல்: ஃபண்டின் வாழ்விடம் மற்றும் அது வர்த்தகம் செய்யும் சந்தைகளில் உள்ள ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பைப் பற்றி அறிந்து கொள்ளுங்கள்.
• வரி தாக்கங்கள்: ஃபண்டில் முதலீடு செய்வதன் வரி விளைவுகளை, ஃபண்டின் வாழ்விடம் மற்றும் உங்கள் சொந்த அதிகார வரம்பில் புரிந்துகொள்ளுங்கள்.

முடிவுரை: உலகளாவிய போர்ட்ஃபோலியோவில் முழுமையான வருவாயின் பங்கு

ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகளால் பயிற்சி செய்யப்படும் முழுமையான வருவாய் உத்திகள், சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தைக் கடந்து நிலையான வளர்ச்சியை அடைய விரும்பும் உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிநவீன கருவிகளை வழங்குகின்றன. சந்தை திசையைப் பொருட்படுத்தாமல் நேர்மறையான வருவாயை நோக்கமாகக் கொள்வதன் மூலம், இந்த உத்திகள் மதிப்புமிக்க பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் மூலதனப் பாதுகாப்பு நன்மைகளை வழங்க முடியும்.

இருப்பினும், சிக்கலான தன்மை, லீவரேஜிற்கான ஆற்றல் மற்றும் மேலாளர் திறமை மீதான சார்பு கடுமையான முழுமையான தகவல்களை அவசியமாக்குகிறது. தகவலறிந்த உலகளாவிய முதலீட்டாளருக்கு, லாங்/ஷார்ட் ஈக்விட்டி, குளோபல் மேக்ரோ, ஈவென்ட்-டிரைவன், மேனேஜட் ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ரிலேடிவ் வேல்யூ ஆர்பிட்ரேஜ் போன்ற உத்திகளின் நுணுக்கங்களைப் புரிந்துகொள்வது, அதிக பின்னடைவு மற்றும் சாத்தியமான அதிக லாபம் தரும் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு வழிவகுக்கும். உலகப் பொருளாதார நிலப்பரப்பு தொடர்ந்து உருவாகி வருவதால், நிலையான செல்வ உருவாக்கத்தை நோக்கமாகக் கொண்டவர்களுக்கு முழுமையான வருவாய்க்கான தேடல் ஒரு கவர்ச்சிகரமான இலக்காக உள்ளது.

பொறுப்புத் துறப்பு: இந்தக் கட்டுரை தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசனையாக கருதப்படக்கூடாது. ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வது முதன்மை இழப்புக்கான சாத்தியக்கூறு உட்பட குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன் தகுதியான நிதி மற்றும் சட்ட ஆலோசகர்களுடன் கலந்தாலோசிக்க வேண்டும்.